华商报： 谨防互联网金融野蛮生长
2013-09-20
最近一段时间，互联网和金融，这两个本来相对独立的词汇，以前所未有的频率出现在媒体上。我的银行圈朋友，在几次饭局上亦多次怀着忧虑的心情说，传统金融业已经是夕阳行业，互联网正在革金融的命。
这几年，实业整体凋敝，银行业日子最舒坦，我从来没有像今天这般看到银行业朋友也有忧心忡忡的时候。而一个券商分析师朋友，在不久前的互联网大会期间，联合发起建立了“互联网金融千人会”，并创办了《互联网金融》杂志。这些身边朋友的新动向，从细节层面说明互联网“革命”传统金融，绝非危言耸听，而且这一进程正在加速发生。而政策层面，前不久国务院出台了“宽带中国”的战略，随着我国宽带基础设施快速健康发展，料想互联网金融会推进得更为迅速，波及范围也将会以几何级数扩张。
当然，历史地看，互联网金融其实早已经存在。不管是信用卡、电子支付，还是证券交易网络化等，这些传统的银行证券业务，其实早已经和互联网绑定在了一起。现代经济条件下，没有互联网的支撑，银行证券业只能是寸步难行。以此观之，可以将其视之为互联网金融的1.0时代。
而最近两三年，随着移动互联时代的快速到来，技术革新和新互联网产品不断出现，尤其是随着第三方支付、电商公司涉足理财业务的兴起，互联网金融开始进入初步成熟的2.0阶段。在这一阶段，如果相关政策得以配合，互联网金融将会迅速席卷社会生活的各个层面，完全颠覆传统金融业生态。
比如，P2P(人人贷)业务，也就是通过第三方网络平台撮合，使用信用贷款的方式将资金贷给其他有借款需求的人。可以说，目前P2P在国内发展十分迅速，虽然面临着一些风险，但一定程度上却是破解中小企业融资难的突破性进展。之前，虽然中小企业融资难问题，也一直备受管理层重视，但一直未能找到具体的操作性方案。这一次，源自市场化层面的P2P迅猛发展，表面上看是在跟银行竞争，但本质则是对银行业“不作为”的有力回击。
当然，网络贷款生意还很初步，与银行信贷市场相比，完全不在一个数量级上。2012年，互联网信贷的规模还不到1000亿，这与近十万亿的银行信贷相比，自然是小巫见大巫。但未来前景却不可限量，市场需求巨大。就看政策层面如何因势利导，加强风险控制。
再比如，电商公司涉足的理财业务，预期收益率已经比很多银行理财产品都要高。而且，相较于银行理财产品，过多投向了地方融资平台、信托产品等高风险领域，电商公司的理财业务囿于口碑和信誉的考量，他们的增值升值模式，相对而言会更为稳健，而不敢采取激进的投资方式。至少，短期而言，电商公司涉足的理财业务，风险并不比银行理财产品高。
目前，第三方支付、网络信贷、互联网理财等领域，是互联网企业大面积进入的方向。应该说，这些领域对银行业的冲击已经开始。当然，我认为互联网金融将很好地降低传统银行业的风险。就拿信贷业务来说，随着P2P等业务的逐步成熟，银行的部分不良资产风险，很显然是转移到了互联网金融公司，这有助于降低银行业的整体坏账率。
当然，互联网金融有两大底线不可能触及，一是吸收公众存款，二是民间集资，这两点政策层面是不可能放松的。基于此，互联网金融的盈利模式，最终只可能锁定在中间业务层面，而不可能奢望有一天能够赚取存贷差的利润。所以，大的政策环境决定，互联网金融最终只能靠以优质服务、高质量产品为盈利基础，任何投机取巧的行为，都只能是迅速夭折。
现在，那些风生水起的互联网金融“先行者”，切记不可头脑发热，不顾自身真实实力盲目扩张，防止成为互联网金融的第一波牺牲者。在人人谈及互联网金融的时候，先行者尤其要有风险管控意识。唯有如此，也才有利于整个行业的健康发展。否则，正处成长阶段的互联网金融，难免会遭遇更大的挫折。
